Núm. 2 – La batalla por Lee Enterprises

Boletín
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Presentamos el segundo boletín de situaciones especiales, con la recopilación de una semana llena de novedades en la bolsa de Estados Unidos. Además de algunas inversiones significativas de diferentes hedge funds, tenemos una disputa por una oferta de adquisición (Lee Enterprises). Además de operaciones de insiders, destacando el spin-off de la compañía griega Diana Shipping (OceanPal).

Todos estos datos se han obtenido a partir de la búsqueda de detalles escondidos en comunicados (formularios SC13D) que las cotizadas envían a la comisión del mercado de valores. A pesar de ser información relevante y pública, la mayoría de noticias no tienen cobertura en los medios tradicionales. Los siguientes datos han sido recopilados durante la semana del 6 al 10 de diciembre de 2021. Y son situaciones especiales, porque pueden cambiar el transcurso de la compañía, o de la cotización.

Alden Global Capital, Praetorian Capital Management: Lee Enterprises (Lee)

Praetorian Capital Management calentó la cotización de Lee Enterprises con una inversión de un 6% en la empresa y el rechazo rotundo a la propuesta de adquisición hecha por Alden Global Capital. Este fondo había iniciado una oferta de adquisición hostil, por 24 dólares por acción. Un 30% por encima de la cotización de la compañía. Harris Kupperman, gestor de Praetorian Capital, pidió por carta a Lee Enterprises que rechazaran esta propuesta.

Con celeridad, un día después, la dirección de Lee Enterprises declinó también la oferta. Actualmente nos encontramos en un escenario interesante, donde tres actores defienden el valor de la compañía. Alden Global Capital ya ha puesto precio a las acciones de Lee. El management considera que vale mucho más.

Toda la información sobre esta situaicón especial está explicada en «Análisis de la oferta de adquisición de Lee Enterprises, el cuarto grupo de periódicos de los Estados Unidos».

Black Diamond Capital: Consumer Portfolio Services (CPSS)

Black Diamond Capital Management, gestionado por Stephen H. Deckoff, comunicó la participación de un 19,21% de Consumer Portfolio Services. El fondo habría comprado 4.047.703 acciones de la empresa, por un precio promedio de 3,7 dólares. La compañía cerró el 10 de diciembre con una cotización de 9,39 dólares, por lo que Black Diamond ya habría multiplicado por dos su inversión.

De la operación destaca la participación sobre el total del capital. También que las intenciones de la inversión es mantenerla a largo plazo, pero ya informa que Deckoff ha tenido algunos contactos con la dirección de la compañía. La actividad principal de Consumer Portfolio Services, Inc. es la financiación indirecta a los clientes de los concesionarios de coches. Según la propia empresa, su clientela son principalmente clientes con dificultades para conseguir crédito de las instituciones financieras tradicionales.

Tuscany Shipping Corp.: OceanPal Inc. (OP)

Para los amantes de los spin-off, esta historia va sobre divisiones corporativas que puedan generar valor. Semiramis Paliou reveló una inversión de un 18,2% en el capital de OceanPal. Esta empresa es un spin-off de Diana Shipping, dónde la misma Semiramis Paliou es la consejera delegada.

Ambas empresas son smallcaps que se focalizan en los servicios de transporte de mercancías. En el caso específico de OceanPal, es propietaria de tres cargueros, que transportan materias primas como hierro o carbón. Esta compañía empezó a cotizar de forma independiente el pasado 29 de noviembre de 2021.

Senterfitt Holdings Inc. (Ruben S. Martin, III): Martin Midstream Partners LP (MMLP)

Ruben S. Martin III informó de acumulación de un 22,1% de Martin Midstream Partners LP, a través de la sociedad Senterfitt Holdings. El directivo dispone ya del 100% de las acciones con derecho a voto en las juntas de accionistas. Por el contrario, a través de operaciones de mercado y planes de incentivos, ha acumulado una posición significativa en porcentaje de títulos sin derecho a voto.

Martin Midstream Partners es una sociedad limitada, con actividad específica en la distribución energética. Debido a su naturaleza societaria, depende íntegramente de Martin Resource Management Company, que es la empresa madre. El entramado de intereses y participaciones hace muy complicado identificar qué interés real puede tener uno de los insiders con la adquisición de una participación significativa.

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