Núm. 5 – Starboard Value entra en GoDaddy

Boletín
Compartir en twitter
Compartir en linkedin
Compartir en facebook

¡Feliz año a todos! Éste es el primer artículo del 2022, pero también es el último boletín de situaciones especiales del año pasado. En The Money Glory introduje este informe a finales de noviembre y a los lectores les ha gustado esta nueva propuesta. Espero que sirva para conocer nuevas empresas, pero también para identificar inversiones que marquen la diferencia. No explico todo lo que ocurre en la bolsa, sino las operaciones que considero más relevantes y excepcionales, en comparación con la larga lista de hechos relevantes que se publican todos los días.

Respecto la última semana del año, Starboard Value puso la guinda del pastel anual con su inversión mayoritaria en GoDaddy; la marca de servicios de hosting. Mientras que Mercury Systems va aprobó una distribución de derechos de compra para defenderse de una posible oferta de adquisición. Aunque hacía solo una semana que Jana Partners había revelado una inversión mayoritaria en esa compañía. Se anticipan tiempos interesantes para el 2022…

Adjunto el detalle de la lista de las operaciones más interesantes comunicadas durante la semana del 27 al 30 de diciembre del año 2021:

Starboard Value: GoDaddy (GDDY)

Sin duda esta fue la inversión más mediática de la última semana del año. Starboard Value invirtió un 8% en GoDaddy. En el comunicado publicado el pasado 27 de diciembre solo destacó los detalles técnicos de la operación. Pero la naturaleza del fondo activista y el sector de la compañía son los ingredientes perfectos para un cocktail de movimientos corporativos explosivos.

Starboard Value es un fondo de inversión liderado por Jeffrey Smith con una larga historia de inversiones con un fuerte componente de activismo. En esta misma página hice el seguimiento de su apuesta por Darden Restaurants. El fondo presionó para separar las distintas marcas de la empresa. Una de las consecuencias fue el spin-off de Red Lobster. Starboard también participó activamente en otras cotizadas como Yahoo! o Papa John’s Pizza.

Respecto GoDaddy es una compañía con un catálogo de servicios de hosting y otras propuestas relacionadas con el cloud. A pesar de ser uno de los sectores con más «solera» durante la pandemia del coronavirus, el comportamiento de GoDaddy ha sido discreto. Entre el 2019 y el 2021, la cotización del grupo se ha mantenido alrededor de los 70 dólares por acción. Otras empresas han tenido rendimientos más atractivos. Amazon Web Services, Microsoft Azure…). Y las marcas como Digital Ocean se han incorporado este último ejercicio con mejor recibimiento.

Sisecam Chemicals: Ciner Resources LP (CINR)

Sisecam Chemicals informó de la adquisición de un 75% de Ciner Resources LP, el pasado 30 de diciembre de 2021. A través de esta compra, Sisecam se queda con el control operativo de esta Limited Partnership. Aunque WE Soda se mantendrá como accionista de referencia.

Entre los activos más importantes de Ciner Resources está el control de Ciner Wyoming LLC, uno de los productores de sosa natural más grande y barato del mundo. Mientras que Sisecam USA es una filial del grupo turco Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari de producción de sosa. Deberíamos investigar más en la composición de este sector para entender los motivos y sinergias de la operación. Algo que queda muy lejos de mi círculo de competencia…

Coliseum Capital Management: Mastercraft Boat Holdings (MCFT)

Coliseum Capital Management anunció la adquisició de un 5,8% del capital de Mastercraft Boat Holdings durante la última semana. Las compras se realizaron entre 26,89 dólares y 29,25 dólares por acción. El grupo de inversiones aún no habría rentabilizado su apuesta, pues la compañía cerró en 2021 a los 28,33 dólares por título.

No anticipamos una campaña activista, ya que Coliseum no tiene un historial de activismo detrás. Algunas de las últimas adquisiciones significativas registradas durante el último año de este fondo han sido Purple Innovation, BMC Stock Holdings y LazyDays Holdings.

En cuanto MasterCraft Boat Holdings, Inc., diseña, produce y vende barcas motoras. Opera a través de los tres segmentos: MasterCraft, NauticStar y Crest. Entre las compañías competidoras de este sector se encuentra Malibu Boats, que ha obtenido unos rendimientos notables durante los últimos cinco años.

Douglas R. Ripple: FirstCash Holdings (FCFS)

Douglas R. Ripple va comunicó la adquisició de un 16,6% de FirstCash Holdings el pasado 27 de diciembre. Esta participación coincide con la compra de American First Finance, dónde Ripple habría ejercido de consejero delegado. Para la fusión, se convirtieron las acciones de la antigua compañía FirstCash en FirstCash Holdings.

FirstCash Holdings es una cadena de establecimientos de empeño. El 17 de diciembre cerró la adquisición de American First Finance. Según la compañía, esta compra supone la entrada de FirstCash en el mercado de los alquileres y arrendamientos de productos. Un sector que he analitzado a través de compañías como ProgHoldings.

Suscríbete a la newsletter

Últimos artículos

Esta web usa cookies para mejorar y personalizar su experiencia. Si acepta significa que está de acuerdo con todas las cookies que se usan. Para más información: Política de Cookies