Núm. 17 – AMC Entertainment se aventura con la inversión en oro

Mina
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El pasado jueves 24 de marzo se hizo oficial la participación del fondo de Eric Sprott en Hycroft MiningSprott es un reconocido inversor en materias primas y, especialmente, en metales. Nadie se extrañó que este fondo se interesara por una empresa minera, dada su experiencia en este campo. Lo extraordinario (o también curioso, alarmante y extraordinario) es que le acompañase AMC Entertainment en esta aventura. El mismo grupo de salas de cine, cuyo futuro era incierto hace apenas un año.

Esta es la operación de portada del Boletín de situaciones especiales número 17, pero hay más operaciones destacadas:

La inversión de AMC Entertainment en minas

A muchos analistas nos dio un vuelco al corazón cuando AMC Entertainment anunció la inyección de 27,9 millones de dólares en Hycroft Mining. A través de esta operación, la empresa diversificaba sus intereses en la búsqueda de metales preciosos en el estado de Nevada (???). Según el comunicado, Hycroft tiene 71.000 hectáreas para explotar, dónde se estima un potencial de 15 millones de onzas de oro y 600 millones de plata.

Con su inversión, AMC retiene un 22% del capital de la empresa minera. Además de 23,4 millones de warrants para la adquisición a 1,07 dólares por acción.

AMC Entertainment estuvo al borde del precipicio y de acogerse al Chapter 11  entre el cierre de 2020 y el inicio del siguiente año. La pandemia del coronavirus pasó factura a un negocio con más de 900 salas de cine en todo el mundo. La salvación llegó a través del fenómeno de los meme stock. Tras convertirse en una de las compañías en el ojo de este huracán, le permitió captar dinero nuevo de la comunidad financiera. En 2021 la compañía recibió una inyección de 917 millones de dólares. De ellos, 506 llegaron mediante una ampliación de capital, el resto a través de una línea de crédito de su filial europea Odeon.

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En 2021 la compañía cerró el ejercicio con pérdidas, pero menores que el año anterior. Su recuperación está alimentada por la reapertura de las salas y la vuelta de la audiencia a los cines. Pero esto no explica porqué un grupo de entretenimiento explora nuevos horizontes en el sector de los metales preciosos. Ni que le sobrase el dinero, o su negocio estuviera totalmente garantizado.

Aventuras como esta tienen dos tipos de outcomes en el mundo de las situaciones especiales.  Uno es clasificarlo a posteriori de “barbaridad”. Y viene seguido por la pregunta “en qué estarían pensando?”. O, por el contrario, la segunda opción es el de absoluto triunfo. Resulta que el consejero delegado Adam Aron tiene buen ojo para las inversiones en minas. Y, con los años, la participación de Hycroft de AMC Entertainment se convierte en lo que llamamos un «activo oculto». ¿Quién sabe?

Ortelius intensifica la campaña activista en Trecora Resources

El activista Ortelius Advisors incrementa progresivamente su papel activista en Trecora Resources. Con la adquisición inicial de una participación significativa, hizo hincapié en el potencial del grupo, dada su capacidad como empresa petroquímica.

En su último comunicado, con un 11,3% del capital, indicó que los progresos han sido pocos, desde su primer contacto. La dirección ha ejecutado cambios superficiales, pero ninguno de calado para la transformación estratégica del grupo. Por esta razón, Ortelius propondrá distintos miembros para el consejo de administración.

Aumenta la presión de Kyma Capital en Atento

KYMA CAPITAL: ATENTO, S.A. El fondo de inversión Kyma Capital ya ha sumado una participación de un 10% en Atento, desde la primera vez que comenté su campaña. Desde entonces, los avances del grupo para incorporar miembros al consejo de administración han sido escasos. 

Según el hecho relevante publicado el 23 de marzo, la compañía no solo busca incorporar nuevos directores. Sino que ya anticipa su intención de buscar la venta de toda la compañía. Además, ha instado el artículo 1400-3 de la ley de sociedades de Luxemburgo, para solicitar información sobre distintas acciones del management del grupo. Parece que la campaña se está poniendo intensa.

XPO Logistics vende su negocio de transporte intermodal

XPO Logistics anunció la venta de su negocio de transporte intermodal a STG Logistics. Esta desinversión la permitirá a la compañía ingresar 710 millones de dólares. A la vez, también servirá para separar en dos su negocio. Uno, el de transportes, y el otro el de intermediación de servicios. De este modo, se está preparando la compañía para llevar a cabo el spin-off de la división de brokeragehecha publica hace unas semanas.

Bed, Bath and Beyond se rinde a Ryan Cohen

La empresa de retail Bed, Bath and Beyond no le puso demasiadas trabas a Ryan CohenLa última semana la empresa llegó a un acuerdo con este inversor, para la incorporación de tres miembros de su elección al consejo de administración.  Como expliqué en portada en el penúltimo boletín, Cohen inició una campaña activista con una crítica abierta a las decisiones de la dirección de BBBY. Dado que también ejerce de presidente de Gamestop, no era posible su implicación directa. Pero, haciendo uso de su participación nominó a tres directivos alineados con su estrategia.

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