Núm. 19 – Warner Bros. Discovery, la gran fusión del entretenimiento

WarnerBros
Compartir en twitter
Compartir en linkedin
Compartir en facebook

Aprovecho la Semana Santa para hacer cambios en el «Boletín de situaciones especiales». Mi idea es aplicar un diseño más moderno. Con un mejor acceso a todos los contenidos. Ya que últimamente me he dado cuenta que hay operaciones que quedan escondidas. No porqué sean poco interesantes. O sean una mala inversión. Sino porqué se quedan al final de los escritos, dónde la mayoría de los lectores no llegan. 

También quiero que esta publicación sea más didáctica. Y sirva de guía para conocer posibles inversiones. Por esto, no está de más explicar mejor las propuestas. En lugar de dejarlas como mera información, como si pareciera «una anécdota». Puede que muchas de ellas queden en el olvido, pero algunas operaciones van ganando protagonismo. Como fue el caso de la adquisición de Nielsen. Y se ganen un lugar en el apartado de «Situaciones especiales» de la web.

Dicho esto, estas son la operaciones corporativas destacadas en el boletín de esta semana:

La nueva Warner Bros. Discovery

Hoy empieza cotizar en bolsa Warner Bros. Discovery. La nueva compañía es el resultado de la fusión de Discovery con Warner Media, hasta ahora filial de AT&T. Según el New York Times, la nueva empresa generará 50.000 millones de dólares en ingresos. Derivados de suscripciones a canales de cable, la monetización de contenidos de la Warner (Batman o Harry Potter) y los servicios de streaming como HBO.

En el momento del anuncio de la fusión, le dediqué un breve comentario al nuevo escenario del sector del entretenimiento. Uno de los principales activos escondidos detrás de WarnerMedia es HBO. Una plataforma de streaming que AT&T ha sido incapaz de explotar en toda su amplitud. Aunque tenía el viento a favor. Además de la tecnología, contaba con todos los contenidos para dar a su público lo que le gusta.

Solo el anuncio de la operación con Discovery fue una inyección de optimismo para la comunidad financiera. Y ya se ha puesto el canal HBO Max en el mapa del sector del streaming, al lado de NetflixAmazon Prime y Disney Plus.

En Twitter me pidieron un análisis de este spin-off. Considero que la salida a bolsa de Warner Bros. Discovery a bolsa es principalmente una fusión. AT&T compensó a sus accionistas con títulos de Warner Media, que formaba parte de la compañía. La distribución se completó el pasado viernes 8 de abril. Pero, inmediatamente, estos títulos se intercambiaron por acciones de la nueva entidad.

Se trata de una nueva compañía, pero hay migajas de otras cotizadas. Además, no es una situación contrarian. La fusión ha tenido una cobertura mediática impresionante: estamos hablando de los propietarios de marcas hiper conocidas, con una actividad en un sector de moda (el streaming). Salvando las distancias, me recuerda un poco a cuando AOL anunció su fusión con Time Warner

¿Quieres más ideas de inversión?

Descubre las mejores inversiones en situaciones especiales a través de los informes de The Money Glory

Sanofi: Spin-off de EUROAPI

El grupo farmacéutico francés Sanofi aprobó el pasado 1 de abril la separación de EUROAPI, mediante un spin-off. La operación se completará a principios de mayor. Según el comunicado de la compañíaSanofi distribuirá un 58% del capital de la compañía, además de un dividendo de 3,33 euros por acción.

El negocio de EUROAPI está dedicado al desarrollo de principios farmacéuticos activos (APIS). La nueva compañía se clasificará como la líder en API de moléculas pequeñas y la número dos en el mercado global de API2. Este sector es estratégico a nivel europeo, y una muestra de ello es que el fondo French Tech Souveraineté adquirirá un 12% de la nueva empresa. Mientras que otra parte mayoritaria estará en manos de l’Óreal, principal accionista de Sanofi.

Conduent: Separación del negocio de transportes

Conduent anunció la separación de su segmento dedicado al transporte la semana pasada. Según la nota de prensa de la compañía, aún no está claro ni el calendario, ni si la separación se ejecutará mediante una venta, o un spin-off.

Se trata de un anuncio incipiente, que puede ir a más, en función de los progresos de Conduent en su propósito de dar valor a su segmento de transportes. Este está formado por servicios de análisis de datos en autovías, venta y mantenimiento de dispositivos como radares o cámaras de vigilancia u otros instrumentos para el control de tránsito.

Impactive Capital invierte en Envestnet

Impactive Capital anunció la adquisición de exactamente un 5% del capital de Envestnet. Suficiente para empezar a tener negociaciones con la compañía, para ejecutar algún tipo de cambio, aunque no se ha especificado cuáles.

Según el hecho relevante SC-13DImpactive compró 2.756.859 acciones por 213,9 millones de dólares. Equivalente a un precio medio de 77,61 dólares por título. El anuncio de esta compra provocó un salto a las acciones de la compañía de software de gestión, que pasaron de 72,48 a 80 dólares.

Impactive Capital es un fondo liderado por Lauren Taylor Wolfe, acostumbrada a participar activamente en las empresas dónde invierte.

Inclusive Capital invierte en Ingevity Corporation

Inclusive Capital adquirió un 5,4% del capital de Ingevity Corporation, mediante la adquisición de 2.111.405 acciones, por 146,16 millones de dólares. Equivalente a 69 dólares por título. Según la documentación, la compra se habría realizado muy por encima del precio actual de la compañía en bolsa.

Ingevity Corporation es un fabricante y vendedor de productos químicos y materiales en todo el mundo. Actualmente capitaliza 2.432 millones de dólares.

Suscríbete a la newsletter

Esta web usa cookies para mejorar y personalizar su experiencia. Si acepta significa que está de acuerdo con todas las cookies que se usan. Para más información: Política de Cookies

¿Conoces todas las situaciones
especiales de la bolsa?

Apúntate a la newsletter de The Money Glory y recibirás un boletín semanal con distintas oportunidades de inversión y otros trucos para invertir en operaciones corporativas.